В России есть признаки замедления инфляции и экономики в целом, поэтому текущая ситуация не требует повышения ключевой ставки. Скорее всего, на заседании ЦБ, которое пройдет 21 марта, ее сохранят на историческом максимуме в 21%. Ставку могут начать снижать в июне. Таким прогнозом с «БИЗНЕС Online» поделился главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федеров.

Фото: «БИЗНЕС Online»

Как отметил эксперт, слова о возможном повышении ставки — это часть коммуникации, позволяющая Банку России удерживать ожидания экономических агентов по ставке на высоком уровне. «Мы помним, как в прошлом году слова о потенциальном снижении ставки во втором полугодии были восприняты как призыв к действию. Сейчас ЦБ не допускает такой ошибки. Кроме того, риски продовольственной инфляции весной и в середине года как из-за погодных условий, так и из-за вероятного ослабления курса рубля могут испортить инфляционную картину, что потенциально ограничит возможности ЦБ по снижению ставки… Мы ожидаем сохранения ключевой на заседании в марте», — отметил Федеров.

Экономист полагает, что ЦБ продолжит процесс накопления данных для принятия взвешенного решения по ставке в апреле. На текущий момент Банк России считает бюджет 2025-го дезинфляционным фактором, полагая, что расходы не превысят запланированных 42 трлн рублей, т. е. расходы бюджета в последующие месяцы текущего года должны быть меньше, чем доходы, сказал он.

«Наш базовый сценарий — снижение ставки в июне. Не исключаем снижения или сильного изменения риторики уже в апреле. Банк России занял выжидательную позицию. Инфляция все еще остается высокой, но есть признаки замедления экономической активности. Тенденция пока не устойчивая и преждевременно говорить о скором снижении ставки», — подчеркнул Федеров.

13 марта председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков высказал мнение, что Банк России может сохранить ключевую ставку на ближайшем заседании на уровне 21%. При этом он предупредил о наличии факторов для ее повышения. Зампред ЦБ Алексей Заботкин добавил, что на ближайшем заседании ЦБ, 21 марта, регулятор оценит целесообразность повышения ключевой ставки.

Ранее глава ВТБ Андрей Костин заявлял, что ключевая ставка Центробанка снизится с 21 до 19% во второй половине 2025 года, т. к. инфляция приближается к пику. До этого первый зампрезидента — председатель правления ВТБ Дмитрий Пьянов предположил, что Центробанк сохранит ключевую ставку на уровне 21% в 2025-м. При этом рост ВВП РФ по итогам года превысит 2%, а инфляция составит 7–10%.

На последнем заседании, состоявшемся 14 февраля, ЦБ сохранил ключевую ставку в 21% годовых. Напомним, согласно прогнозу ЦБ, в этом году ключевая ставка будет в диапазоне от 19 до 22% годовых. В 2026-м ждут снижения ставки в среднем до 13–14%. По данным Росстата на 17 февраля, инфляция в России в годовом выражении составляла 10,01%.