Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) в четверг, 26 июня, поднялся на 0,39% выше показателя вчерашнего закрытия и достиг отметки в 114,1 пункта. Таких значений индекса не было с апреля 2024 года, свидетельствуют данные торговой площадки.

Как пишет РБК, доходности краткосрочных и среднесрочных облигаций остаются выше доходностей облигаций с более долгими сроками погашения. Об этом свидетельствуют данные кривой бескупонной доходности облигаций федерального займа (ОФЗ).

Фото: «БИЗНЕС Online»

Так, самые короткие выпуски (до года) предлагают наибольшую доходность на рынке (16,27–17,43% годовых). Годовые бумаги торгуются с доходностью 15,87%, двухлетние — 15%, трехлетние — 14,7%. Кривая бескупонной доходности облигаций от пяти лет имеет фактически плоский вид с минимальным спредом — доходности на горизонте до 30 лет находятся в диапазоне 14,68–15%.

Максимальная доходность по последней сделке по ОФЗ 26229 с погашением в ноябре 2025 года составила 17,04%, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041-го — 14,72%.

Как отметил начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев, рост индекса связан с данными, подтверждающими снижение инфляции. По его словам, каждый раз, когда выходят недельные сведения по инфляции, индекс реагирует позитивом.

«Дальше все будет также зависеть от инфляционных данных. При их замедлении в июле мы можем увидеть рост индекса на уровне 117–118 пунктов», — сказал аналитик.

При этом его коллега из инвесткомпании «Цифра брокер» Егор Зиновьев отметил, что индекс снижается из-за ожиданий снижения ключевой ставки. Позитивные данные по инфляции также добавляют уверенности в дальнейшем смягчении риторики ЦБ, полагает экономист.

На прошлой неделе зампред правительства РФ Александр Новак призвал уходить от охлаждения к нагреву российской экономики. По его словам, инфляция в России в годовом исчислении 7 недель подряд находится на 2,6%, что ниже таргета Центробанка. «Соответственно, уже пора снижать [ставку]», — считает Новак.

Ранее глава Центробанка Эльвира Набиуллина рассказала о дальнейших планах регулятора. По ее словам, Банк России будет снижать ключевую ставку в 20% годовых по мере снижения инфляции, которая сейчас замедляется быстрее ожиданий ЦБ.

Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — это основной показатель рынка российского государственного долга. В него включены ликвидные ОФЗ со сроками погашения более одного года. Индекс рассчитывают в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 26 июня 2025 года в индекс входят 26 гособлигаций.

Максимальное историческое значение индекса фиксировали в мае 2020-го, тогда он составил 157,56 пункта. Минимально значение достигалось феврале 2009-го, когда на закрытии торгов он упал до 92,18 пункта.