Андрей Костин: «Пытаемся договариваться, в том числе с Wildberries, находить какие-то общие моменты…»

Ключевая ставка на конец 2026 года не должна превышать 12% годовых, полагает Костин Фото: © Александр Миридонов, РИА «Новости»

Как Костин уронил акции ВТБ

Глава ВТБ Андрей Костин в среду провел встречу с крупнейшими клиентами банка. Бизнес-диалог не показали в открытом доступе, ссылки разослали напрямую. Тем не менее все самые яркие цитаты разошлись по страницам информагентств. Специального повода для разговора, казалось бы, не было, но незадолго до него профильные издания обратили внимание на хорошую динамику у акций второго по величине банка страны. Ценные бумаги ВТБ в этом году выглядят лучше всего на фондовом рынке.

С начала года они уже прибавили 34%. 16 апреля акции банка стоили под 96 рублей за бумагу, а вчера подорожали до 98,1 рубля, и рынок прогнозирует, что еще до конца 2026-го они преодолеют отметку в 100 рублей. Откуда рост? Инвесторы ждут заседания наблюдательного совета ВТБ в мае и хороших новостей по его итогам. По итогам 2024 года банк выплатил в виде дивидендов рекордные 275,75 млрд рублей, или 50% от чистой прибыли группы по МСФО. Это были первые «дивы» с 2021-го, и в июле 2025 года в банке говорили: мол, понимаем, что выплата дивидендов — залог доверия и основа долгосрочных отношений с акционерами.

Будет ли ВТБ столь же щедр на этот раз? Пока вопрос открытый. Менеджмент банка голосует за распределение 50% прибыли на дивиденды, однако с другой стороны — требования Банка России по достаточности капитала. Костин сегодня вновь посетовал на слишком жесткие нормативы ЦБ и отметил, что для соблюдения всех требований по базельским надбавкам к достаточности капитала в 2027–2028 годах госбанку необходимо до 700 млрд рублей дополнительного капитала.

Откуда брать деньги — вопрос со звездочкой. «Вы знаете, моя позиция по этому вопросу достаточно негативная. Я считаю, что увеличение таких надбавок могло бы идти более медленным темпом. <…> Сегодня все-таки рынок капитала довольно сложный. У нас нет иностранных инвесторов, у нас есть, безусловно, большая конкуренция рынка капитала с рынком депозитов банковских. Но все равно есть у нас герои: вот [бывший генеральный директор „Связьинвеста“] Евгений [Юрченко] сидит, он купил огромное количество наших акций», — сказал Костин.

Рынок эти слова услышал — и днем стоимость ценных бумаг ВТБ опустилась до 93,7 рубля за штуку, что на 2,2% ниже уровня закрытия предыдущего дня. В конечном счете дивиденды определит главный акционер — правительство РФ по согласованию с Банком России, отметил глава ВТБ. «Посмотрим, но принципиальная позиция менеджмента… То есть мы убедили всех, что выплата дивидендов является абсолютно необходимой, чтобы держать акции на привлекательном уровне, чтобы у банка была хорошая, справедливая история акционерного капитала. Поэтому, думаю, к нашему мнению тоже прислушаются», — добавил Костин.

Днем стоимость ценных бумаг ВТБ опустилась до 93,7 рубля за штуку, что на 2,2% ниже уровня закрытия предыдущего дня Фото: «БИЗНЕС Online»

ВТБ замахнулся на 600 млрд рублей прибыли. Но налог на свехприбыль для банков — «идея фиговая»

Обсудили не только предстоящий набсовет, но и планы на 2026-й. По словам Костина, по его результатам банк надеется получить 600 млрд рублей чистой прибыли или чуть выше при рентабельности капитала (ROE) не менее 20%. Результаты группы за I квартал текущего года должны быть «достаточно положительными».

«Мы все-таки считаем, что пока ситуация [с обслуживанием займов компаниями] находится под контролем, и таких глобальных рисков не видим для банковского сектора. Напротив, вы знаете, банковский сектор в последние годы демонстрирует рекордные прибыли, это относится и к нашему банку. <…> В текущем году мы замахнулись на большую прибыль — на 600 миллиардов рублей или даже, может быть, чуть выше — и на рентабельность капитала не менее 20 процентов», — сообщил Костин.

Для сравнения: в прошлом году чистая прибыль составила 502,1 млрд рублей и превысила прогноз символически, а рентабельность капитала достигла 18,3%.

Заодно Костин прокомментировал попытки «покуситься» на прибыли банков. Тема регулярно звучит, например, в Госдуме. По словам главы ВТБ, отдельного налога на сверхприбыль для банков не будет. «Идея фиговая, поэтому я думаю, что ее похоронят. Во-первых, смотрите, ведь государственные банки все равно прибыль свою в значительной степени — по крайней мере половину — выплачивают или в виде дивидендов. <…> Во-вторых, нужна капитализация, и на этом очень жестко стоит Центральный банк», — раскладывал банкир для клиентов.

Тотального windfall tax для промышленности тоже ждать не стоит и для отдельных секторов его ввести могут, полагает глава ВТБ. «Там есть идеи о том — и они будут, видимо, реализованы, — что есть ряд у нас промышленников, которые сегодня получают дополнительную выгоду от производства, от добычи природных ресурсов: золото, серебро, медь, никель, может быть, еще какие-то или какие-то такие товары, потому что цены очень резко выросли на них за последние годы. Вот, возможно, здесь государство сейчас часть в виде ренты, как делается в отношении нефти, заберет у них», — отметил спикер.

У угольщиков, металлургов, ряда других секторов ситуация «совсем другая и жесткая», так что их налог вряд ли коснется, полагает Костин.

Официальной конкретики по windfall tax пока мало. По данным «Интерфакса», профильные министерства прорабатывают введение налога по ставке 20% от суммы превышения прибыли 2025-го над средней прибылью 2018–2019 годов. Если налог соберут при таких параметрах, общий объем выплат может составить 700 млрд – 1 трлн рублей, подсчитали в Газпромбанке.

При текущем уровне ставок держать активы в рублях выгодно, уверяет глава ВТБ Фото: «БИЗНЕС Online»

Ставка должна опуститься до 12%, а курс рубля, «зараза, держится»

Ключевая ставка на конец 2026 года не должна превышать 12% годовых, полагает Костин. При этом ранее, в марте, глава ВТБ шутил, что предсказать погоду проще, чем ключевую ставку Центробанка, и подмечал, что если ключевая ставка упадет до 12% до конца года, то будет «хорошо».

Выходит, прогноз пока не меняется. В феврале глава Сбера Герман Греф говорил, что инвестиционная активность может перейти от падения к росту, когда «ключ» будет хотя бы на уровне 12%. «По нашим ощущениям, эта ставка лежит на отметке 12 процентов годовых. Поэтому мы ждем как можно более быстрого выхода на эту ставку, с тем чтобы сбалансировать движение экономики», — отмечал предправления крупнейшего банка страны.

Существенного ослабления курса рубля не будет, также предупредил Костин. Об этом же, кстати, говорил на недавнем форуме Московской биржи министр экономического развития РФ Максим Решетников. «Все прогнозируют его (ослабление рубля — прим. ред.), но, видите, он месяц за месяц, зараза, держится, и ничего с ним не случается. Все плачут, все наши экспортеры, конечно, но, видите, они не могут додавить ни правительство, ни Центральный банк. Мне кажется, в принципе, конечно, для экономики было бы позитивно, если бы мы сейчас этот рубль снизили», — сообщил Костин.

При текущем уровне ставок держать активы в рублях выгодно, уверяет глава ВТБ. «За последние 12 месяцев депозиты в рублях и рублевые облигации показали совокупную доходность от 21 процента до 28 процентов. Это лучший [актив] после актива „золото“ был. На сегодня ставки довольно высокие, перспектива рубля в среднесрочной перспективе тоже достаточно стабильная, поэтому мне кажется, что в рубле оставаться сейчас надежно», — отметил глава ВТБ.

Основательница маркетплейса Wildberries Татьяна Ким называла информацию об альянсе компании и ВТБ «полной чушью» Фото: «БИЗНЕС Online»

«Самолет» справится с проблемами за несколько лет. А что со слухами об интеграции с Wildberries?

Сложности с обслуживанием долга у девелопера «Самолет» временные, и в течение нескольких лет компания вполне может с ними справиться, считает Костин. «Достаточно много нашумела ситуация с компанией „Самолет“, в которой мы являемся кредиторами, тоже наряду, правда, с тремя-четырьмя другими банками. Но и там, мы считаем, эта ситуация временная и что при определенном скоординированном подходе кредиторов и дополнительных усилиях менеджмента компания в состоянии в течение нескольких лет поправить свою ситуацию и выйти на нормальные показатели для обслуживания долга», — сказал Костин.

Оценивать обращение компании к правительству с просьбой помочь предправления ВТБ не стал в отличие от Грефа, который в феврале сказал, что в компании «стали жертвами собственного пиара». «Это для меня была странная история на самом деле», — говорил глава Сбера. При этом он подтверждал, что каких-то критических проблем у «Самолета» нет. Напомним, ранее компания обратилась к правительству за льготным кредитом в 50 млрд рублей, однако кабмин не увидел необходимости предоставить прямую субсидию — финансовое положение компании не критическое, она справляется с большей частью своих кредитов.

Наконец, Костин прокомментировал утечки о том, что ВТБ и Wildberries & Russ (ООО «РВБ») обсуждают варианты интеграции. В пресс-службе объединенной компании Wildberries & Russ ранее заявили, что информация об альянсе с ВТБ не соответствует действительности. Источники РБК утверждают, что конфигурация возможной сделки на начало апреля, когда появилась информация и РВБ дала свой комментарии, еще не была определена. Основательница маркетплейса Wildberries Татьяна Ким называла информацию об альянсе компании и ВТБ «полной чушью».

Костин высказался сегодня несколько аккуратнее. Он признал, что теперь «удушить» банки маркетплейсов уже не получится и теперь «надо как-то взаимодействовать, конкурировать». Есть функционал, которым банки маркетплейсов не будут заниматься, потому что они сконцентрированы в основном на расчетах.

«Я думаю, надо договариваться на этой стадии в какой-то степени по объединению бизнеса, разделению бизнеса… Есть тут поле для взаимодействия и конкуренции, — сказал Костин. — Мы, в частности, пытаемся договариваться, в том числе с Wildberries пытаемся, находить какие-то общие моменты. Даже в каких-то направлениях уже сотрудничаем по ряду продуктов. Эти банки [маркетплейсов] существуют, и надо признать их как данность в нашей финансовой системе».

«Сотрудничество, конкуренция, может быть, еще какие-то решения найдем», — добавил глава ВТБ.